О кризисе на рынке какао

«- Можно мне какао-бобы?
- Да, вам сколько … штук?»

Все это было бы смешно, если бы в этом не было доли правды.

Я давно не писал в наш блог на темы, связанные с шоколадом, но ситуация на рынке какао сегодня сподвигла меня на написание этой статьи. Вероятно, вы заметили повышение цен на наш шоколад и задаетесь вопросом, с чем это связано. Я постараюсь дать вам максимально объективную оценку происходящего.

На самом деле не так уж внезапно. Рынок какао начал испытывать существенные «волнения» далеко не вчера.

Стоимость основного сырья для производства шоколада регулярно повышается уже в течение почти трех лет под воздействием определенных факторов.

Но сейчас начался настоящий «шторм».

За последние несколько месяцев цена на товарное какао буквально взлетела, превысив рекордно высокие показатели, которые последний раз наблюдались в 1970-х годах и составляли максимально около $6000 за тонну.
Это было связано с дефицитом, спровоцированным несколькими неурожаями подряд.

Какао торгуется на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) и на Межконтинентальной бирже (ICE) в Лондоне. Цены в Нью-Йорке основаны на южно-азиатском рынке, а цены в Лондоне основаны на какао из Африки. Крупнейшими мировыми производителями какао являются африканские Кот-д'Ивуар и Гана, которые вместе составляют более 60% мировой продукции. Другие крупные производители — Индонезия, Нигерия, Камерун, Эквадор и Бразилия.

26 марта 2024 года биржевая стоимость тонны какао впервые в истории превысила $10000.

Итак, почему так сильно «штормит».

Эль-Ниньо — это природное явление, связанное с циклическим изменением температуры поверхности воды в Тихом океане, которое вызывает изменения в погодных условиях по всему миру.

Под его воздействием предыдущие два года урожаи в Западной Африке страдали от проливных дождей и, как следствие, активного распространения болезней деревьев какао. Дожди также привели местами к наводнениям, многие дороги от ферм к экспортным складам стали непроходимыми, что повлияло на объем отгруженного сырья.

В данный момент наблюдается вторая фаза Эль-Ниньо — период засухи, что также не может способствовать повышению урожайности.

Переход к нейтральному состоянию по предварительным данным Центра прогнозирования климата/NCEP/NWS (Мэриленд) произойдет предположительно в апреле-июне 2024 года.

В Западной Африке увеличение производства и поддержание стабильной цены на товарное какао не являлись результатом применения новых технологий, инвестиций в развитие сельского хозяйства и т. д.

Мировым кондитерским концернам удавалось стабилизировать стоимость посредством сложной торговой цепочки, организации запасов и ситуацией на рынке труда фермеров, но это не давало возможности фермерам получать справедливую цену за выращенный какао, тем самым инвестировать в развитие плантаций.

Помимо неблагоприятных погодных условий на производство какао в африканском регионе серьезно повлияло быстрое распространение вирусной болезни, лекарства от которой не существует, а землю нельзя засаживать в течение пяти лет после удаления зараженных деревьев.

Раньше фермеры переезжали в новые лесные массивы, вырубая необходимые участки под новые плантации, но недавние экологические ограничения запретили эту практику. Некоторые источники в отрасли полагают, что резкое снижение количества какао также может говорить о переходе фермеров к выращиванию других сельскохозяйственных культур.

По словам экспертов, из-за требований в сфере защиты лесов транснациональные кондитерские компании и крупные переработчики какао, недополучив объемы сырья с африканских плантаций, стремятся закупать бобы впрок уже по всему миру, таким образом, создавая дефицит повсеместно.

В том числе и для производителей более качественного шоколада премиального уровня, использующих редкие неординарные какао-бобы.

По данным Reuters, глобальный мировой дефицит какао в текущем сезоне может составить порядка 375 тысяч тонн.

Последняя волна геополитических событий (ситуация на Украине, Ближнем Востоке) нарушила цепочки поставок не только при транспортировке самого какао, но и, например, при закупке удобрений, в разы увеличив стоимость самого сырья и временной разрыв между поставками.

От более высоких ставок фрахта, вызванных атаками йеменских боевиков в Красном море, до внутренних вооруженных конфликтов (например, в Эквадоре, третьем по величине экспортере какао в мире) – к сожалению, на данный момент нет недостатка в глобальных международных проблемах, которые напрямую или косвенно также влияют на подорожание какао-бобов.

Дополнительное давление на цены оказывает спекулятивный фактор. Фермеры, ориентируясь на биржевую цену и скорость ее роста, стремятся продать урожай подороже, нарушая предварительные договоренности с закупщиками.

Фьючерсные контракты, обращающиеся на бирже, точнее права требования по этим контрактам, можно также продавать и покупать до заранее определенного времени и таким образом получать экономическую выгоду, что приводит к активным спекуляциям и толкает цену еще выше.

The Wall Street Journal сообщила, что фьючерсы на какао-бобы стали одним из лучших активов для инвесторов в первом полугодии, опередив по доходности индекс NASDAQ.

Шоколад подорожает. Во всем мире. На какао приходится не менее 50% себестоимости шоколада, поэтому подорожание основного сырья с учетом других факторов неизбежно ведет к росту цен на готовую продукцию.

Кризис углубился настолько, что производители больше не могут балансировать между удержанием прежних цен и спросом потребителей, как это удавалось в предыдущие два года.

Потребители столкнутся с существенным ростом цен на кондитерские изделия массового спроса (цены на сахар, кстати, также стремительно растут).

Чтобы компенсировать убытки, крупные фабрики скорее всего будут:

• изменять рецептуру шоколадных лакомств, повышая массовую долю более бюджетных ингредиентов, внедряя новые добавки (например, растительные жиры и заменители какао-масла);
• прибегать к шринкфляции — «незаметному» уменьшению количества продукта при сохранении той же цены или незначительном ее повышении;
• дополнять линейки «нешоколадными» кондитерскими изделиями, например, содержащими арахисовое масло, карамель вместо шоколада, добавлять больше наполнителей – изюм, цукаты, воздушный рис.

Производители уникального шоколада по технологии «bean-to-bar» также столкнулись с подорожанием сырья. Неординарное какао дорожает существенно и неизбежно, как и массовое. В таких условиях пытаться сдерживать цены за свой счет небольшим производителям стало просто невозможно.

В отличии от крупных компаний, производители бинтубар шоколада не позволяют себе вышеуказанных мер борьбы с издержками, не имеют таких резервов сырья и каких-либо гарантий его регулярных поставок, что в текущих условиях ставит под большой вопрос не только покрытие убытков, но и продолжение деятельности некоторых представителей индустрии премиального шоколада.

Тренд на снижение цены на какао возможен в случае снижения массового спроса и восстановления урожайности. Снижение биржевой цены напрямую зависит от новостей о ситуации на какао-плантациях. До июня 2024 года, по мнениям экспертов, цена будет только расти. После — прогнозируется смена климатических условий и, как следствие, возможное частичное восстановление урожая массового какао, что, возможно, позволит цене скорректироваться. А возможно и нет.

Шоколад, премиальный и массовый, будут приближаться друг к другу по цене. Чем бюджетнее шоколад вы выбирали, тем сильнее почувствуете неприятную разницу в цене и качестве. Чем больше в шоколаде какао, тем насыщеннее он по вкусу и быстрее удовлетворяет вашу потребность в этом лакомстве. Это значит, что плитки с высоким содержанием какао (пусть и не такой бюджетной, как на полке в супермаркете) хватит надолго.

Повышение цен нужно просто принять, как мы принимаем это в отношении других продуктов, которые регулярно дорожают.